AE18 PIONEER MULTIBRAND GLOBAL PROGRESSIVE
AE18 IKS Světových indexů

pro dynamické investory s dlouhodobým investičním horizontem pěti a více let

CZK

100 % Pioneer Multibrand progresive

svět

smíšený

1. 6. 2007

LU0317513066

Investiční zaměření

Cílem tohoto Podfondu je dosahovat zhodnocení kapitálu a příjmu ve střednědobém až dlouhodobém horizontu investováním do diverzifikovaného portfolia povolených nástrojů, jak je popsáno v prospektu. Podfond se zaměří na investice do akcií a s akciemi souvisejících nástrojů s možností investovat do těchto druhů aktiv až 100 % svých celkových aktiv.Konkrétní investiční nástroje, na které se může Podfond zaměřit, jsou otevřené podílové fondy splňující definici UCI a UCITS, akcie a s akciemi související nástroje, nástroje peněžního trhu, dluhopisy (s pevnou; proměnlivou úrokovou sazbou; s nulovým kuponem, konvertibilních; dluhopisů s připojenými opčními listy k upsání na převoditelné cenné papíry a také účastnických stvrzenek), vklady na požádání s maximální dobou 12 měsíců, úrokové stvrzenky. Podfond může také investovat až 15 % svých celkových aktiv do stvrzenek na komoditní indexy (čímž jsou tyto stvrzenky považovány za cenné papíry). Podfond je pravděpodobně nejvhodnější pro investory se střednědobým až dlouhodobým investičním horizontem, kteří jsou připraveni na možné časté výkyvy akciových trhů vzhledem k tomu, že Podfond se může chovat už jako akciový fond.

Investiční strategie

Pro dynamické investory s dlouhodobým investičním horizontem pěti a více let.

Komentáře

Výnosy evropských státních dluhopisů v průběhu druhého čtvrtletí rostly. Začátkem června se začala pozornost obracet od zpomalujícího se růstu k růstu inflace. Výnos dvouletých státních dluhopisů se zvýšil více než u dluhopisů s delší splatností, což způsobilo zploštění křivky. Co se týká firemních titulů, došlo u nich v průběhu tohoto čtvrtletí k zúžení spreadů a to i přesto, že obavy z nových problémů a extenzivních odpisů ve finančním sektoru nakonec zatížily úvěrové trhy.

Globální akciové trhy zůstaly volatilní během tohoto čtvrtletí a v červnu rozpustily jarní zisky. Akcie zakončily toto období níže, protože výrazné majetkové odpisy mezi globálními finančními společnostmi vedly k rozsáhlému prodeji a vyšší ceny ropy ovlivnily průmyslové a spotřební akcie.

Během druhého čtvrtletí, Pioneer P.F. – Global Progressive překonal svůj benchmark. Akciová část přispívala pozitivně po většinu čtvrtletí a utrpěla v posledních červnových týdnech během ostré tržní korekce. Výběr titulů v evropských akciových fondech přispělo k výkonnosti. Na druhé straně, off-benchmarkové expozice v komoditách a akcie rozvíjejících se trhů podpořily výkonnost a zvýšily diverzifikace v Portfoliu.

Při pohledu do budoucna, nejnovější ekonomická data poukazují na složitější období pro ekonomiku v Euro oblasti. Domníváme se, že s růstem Euro sazby na začátku července, Centrální banka naznačuje, že se chce vyhnout dalšímu cenovému tlaku, především na celkové pracovní náklady. Evropská Centrální Banka bude nadále pečlivě sledovat pohyby mezd a platů, ale úrokové sazby by se měly udržet v následujících měsících. Nadále vidíme hodnotu na firemních trzích.

Z našeho pohledu, akcie zůstávají atraktivní třídou aktiv, i když riziko poklesu příjmů je vysoké. V absolutních hodnotách zůstává ocenění silnou stránkou pro akcie, které se nadále obchodují levněji v porovnání s dlouhodobým průměrem a výnosy státních dluhopisů.

30. června 2008

Vývoj cen podílové jednotky

Historické ceny