• Životní pojištění
• Fondy investičních pojištění
  • Morningstar
  • Výběr fondů pro modelaci
• Penzijní připojištění

AE26 CONSEQ BALANCOVANÝ PROGRAM

Typ investiční strategie

Struktura fondu

Historie fondu

Komentáře

1. 23.4.2012

   V případě Vyváženého portfolia jsme nepřistoupili k restrukturalizaci, veškeré pohyby vah tedy měly tržní příčiny. Díky rostoucím akciovým trhům v USA došlo ke zvýšení podílu fondů investujících do amerických akcií. Evropské akcie i přes zvýšenou volatilitu nakonec zakončily měsíc na podobných hodnotách, jako začaly. Nejhůře se naopak dařilo akciím rozvíjejících se trhů, zejména Ruska a Číně, což mělo za následek snížení vah jejich fondů portfoliu. Zvýšila se i část portfolia reprezentovaná dluhopisovými fondy, především fondu Conseq Invest Dluhopisový Konzervativní.
   
   Meziměsíční výkonnosti jednotlivých podílových fondů byly následující:
   
   Conseq Invest Akciový -3,9%; Aberdeen Russian Equity –5,4%; BNP L1 Turkey 0,1%; Templeton Latin America –2,5%; Templeton Asian Growth –3,9%; HSBC Asian Small Cap –3,6%; Templeton China –6,8%; BNP L1 Indian Equity –2,7%; ING European Equity 0,2%; Franklin Mutual European –0,2%; Franklin European Small Companies 0,3%; BNP L1 Best Selection Europe 0,1%; Franklin Mutual Beacon 1,3%; Parvest USA 2,3%; BNP L1 USA Equity Small Companies 2,6%; Parvest Equity Japan 1,3%; Aberdeen Japan Small Comp 3.8%; HSBC Latin America –4,0% ; Templeton Frontier Markets 1,8%; Conseq Invest Dluhopisový -0,4%; Conseq Invest Dluhopisový Nové Evropy -1%; Conseq Invest Dluhopisový Konzervativní 0,5%.
   
   Pozice denominované v euru a japonském jenu nadále zůstávají plně zajištěny proti pohybu měnových párů CZK/EUR a CZK/JPY. Celková pozice fondů denominovaných v americkém dolaru byla z 25% zajištěna proti měnovému riziku. Vzhledem k meziměsíčnímu posílení české koruny proti euru a japonskému jenu (CZK/USD 0,2%; CZK/EUR –0,4%; CZK/JPY –1,9%) došlo k pozitivní kontribuci k celkové výkonnosti Vyváženého portfolia.

2. 23.4.2012

   Také v případě Vyváženého portfolia jsme přistoupili k restrukturalizaci, při které byla snížena váha akciových fondů a zvýšena váha dluhopisových fondů. Cílová váha akciové složky při restrukturalizaci byla stanovena na 30% rozdílu maximálního limitu pro akciové fondy a průměru maximálního a minimálního limitu pro akciové fondy. V rámci složky dluhopisových fondů došlo k nejvyššímu navýšení zastoupení fondu Conseq Invest Konzervativní, méně pak fondu Conseq Invest Dluhopisový.
   
   I přes výrazné meziměsíční zhodnocení akciových podílových fondů došlo z důvodu provedené restrukturalizace k poklesu celkové váhy akciových fondů. Meziměsíční výkonnosti jednotlivých podílových fondů byly následující:
   
   Conseq Invest Akciový +4,0%; Aberdeen Russian Equity 9,6%; BNP L1 Turkey 4,4%; HSBC Latin America 5,7%; Templeton Asian Growth 4,5%; HSBC Asian Small Cap 9,2%; Templeton China 5,5%; BNP L1 Indian Equity 3,7%; ING European Equity 3,8%; Franklin Mutual European 4,3%; Franklin European Small Companies 7,2%; BNP L1 Best Selection Europe 5,1%; Franklin Mutual Beacon 4,7%; Parvest USA 4,6%; BNP L1 USA Equity Small Companies 2,2%; Parvest Equity Japan 10,9%; Aberdeen Japan Small Comp 7,1%; Templeton Frontier Markets 8,8%; Conseq Invest Dluhopisový 0,8%; Conseq Invest Dluhopisový Nové Evropy 2,8%; Conseq Invest Konzervativní 0,6%.
   
   Pozice denominované v euru a japonském jenu nadále zůstávají plně zajištěny proti pohybu měnových párů CZK/EUR a CZK/JPY. Celková pozice fondů denominovaných v americkém dolaru byla z 51% zajištěna proti měnovému riziku. Vzhledem k meziměsíčnímu posílení české koruny proti zmíněným třem hlavním světovým měnám (CZK/USD -3,3%; CZK/EUR -1,4%; CZK/JPY -8,0%) došlo k pozitivní kontribuci k celkové výkonnosti Dynamického portfolia.

3. 12.3.2012

   V prvním měsíci letošního roku jsme aktivně nezasahovali do struktury Vyváženého portfolia a váhy jednotlivých podílových fondů tak byly ovlivněny pouze tržními pohyby jejich podkladových aktiv. Výrazných zisků dosáhly fondy investující do dluhopisů emitovaných středoevropskými vládami, které z veliké části umazaly cenové ztráty z konce loňského roku (Conseq Invest Dluhopisový 3,2%; Conseq Invest Dluhopisový Nové Evropy 7,8%; Conseq Invest Konzervativní 1,3%). V průměru lepší meziměsíční výkonnosti však dosáhly akciové podílové fondy, které tak na úkor dluhopisových fondů zvýšily své zastoupení ve Vyváženém portfoliu. Nejvyšší růst váhy zaznamenaly fondy investující do akcií obchodovaných na rozvíjejících se trzích. Z nich se nejvíce dařilo středo a východoevropskému regionu (Conseq Invest Akciový 10,4%; BNP L1 Turkey +18,7%; Aberdeen Russian Equity 12,6%).
   
   I přes meziměsíční stagnaci cen nerostných surovin se velice slušně dařilo akciím latinskoamerických společností (HSBC Latin America 12,8%), výkonnostně nezaostávaly ani fondy investující na asijských burzách (Templeton Asian Growth 10,6%; HSBC Asian Small Cap 9,6%; Templeton China 9,1%; BNP L1 Indian Equity 17,5%). Vyspělé akciové burzy si připsaly „pouze" jednociferné zisky (ING European Equity 4,3%; Franklin Mutual European 3,5%; Franklin European Small Companies 4,2%; BNP L1 Best Selection Europe 3,8%; Franklin Mutual Beacon 3,1%; Parvest USA 7,5%; BNP L1 Equity USA Small Companies 7,8%; Parvest Japan Equity 1,6%; Aberdeen Japan Small Comp. 4,2%).
   
   Pozice denminované v euru a japonském jenu nadále zůstávají plně zajištěny proti pohybu měnových párů CZK/EUR a CZK/JPY. Celková pozice fondů denominovaných v americkém dolaru byla z 50% zajištěna proti měnovému riziku. Vzhledem k meziměsíčnímu posílení české koruny proti zmíněným třem hlavním světovým měnám (CZK/USD 4,2%; CZK/EUR 2,4%; CZK/JPY 2,9%) došlo k pozitivní kontribuci k celkové výkonnosti Vyváženého portfolia.

4. 27.2.2012

   V posledním měsíci uplynulého roku jsme aktivně nezasahovali do struktury Vyváženého portfolia a váhy jednotlivých podílových fondů tak byly ovlivněny pouze tržními pohyby jejich podkladových aktiv. Výrazné listopadové propady cen českých státních dluhopisů byly v prosinci z části umazány a dluhopisové fondy v portfoliu si, mimo zvýšení zastoupení, připsaly solidní meziměsíční zisky (Conseq Invest Dluhopisový fond 2,7%; Conseq Invest Konzervativní fond 0,9%; Conseq Invest Dluhopisový Nové Evropy –0,4%). Z akciových trhů se nejvíce dařilo fondům zaměřeným na evropské akciové tituly. Kladnou výkonnost vykázala také většina fondů zaměřených na severoamerický a japonský region. Ztráty si naopak připsala většina fondů investujících na rozvíjejících se trzích. Z důvodu oslabování české koruny vůči světovým měnám došlo k snížení složky Hotovosti, závazků a pohledávek a zvýšení vah většiny zbylých složek v portfoliu. Meziměsíční výkonnosti jednotlivých podílových fondů byly následující: ING European Equity 1,6%; Franklin Mutual European 1,8%; Franklin European Small Companies 2,9%; BNP L1 Best Selection Europe 2,6%; Franklin Mutual Beacon 1,7%; Parvest USA –2,4%; BNP L1 Equity USA Small Companies 0,2%; Parvest Japan Equity 0,1%; Aberdeen Japan Small Comp. –2,2%; Templeton Asian Growth –3,5%; Templeton China –1,8%; BNP L1 Indian Equity –7,6%; HSBC Asian Small Companies 0,8%; HSBC Latin America –3,3%; BNP L1 Turkey –6,7%; Aberdeen Russian Equity –8,3% Templeton Frontier Markets –0,2%; Conseq Invest Akciový fond –0,4%).
   
   Pozice denominované v euru a japonském jenu nadále zůstávají zajištěny proti měnovému riziku. V průběhu prosince jsme přistoupily k měnovému zajištění 50% expozice fondů denominovaných v USD. Vzhledem k posílení amerického dolaru vůči české koruně (+5,9%), došlo k pozitivnímu přispění USD složky k celkové výkonnosti Vyváženého portfolia.

5. 6.1.2012

   V listopadu jsme nepřistoupili k aktivnímu zásahu do struktury Vyváženého portfolia. Vzhledem k nejvyšším cenovým propadům podílových fondů investujících na rozvíjejících se trzích, došlo k výraznému snížení váhy v portfoliu právě u této složky. Také podílové fondy mající převážnou část portfolia zainvestovanou v akciích evropských společností zažily po říjnové rally výraznější korekci, což implikovalo snížení váhy daných fondů ve Vyváženém portfoliu. Nejlepší výkonnost vykázaly fondy zaměřené na severoamerický region. Podíl zastoupení klesl v případě složky dluhopisových fondů, které z důvodu negativního sentimentu na české dluhopisovém trhu trpěly. Meziměsíční výkonnost jednotlivých podílových fondů byly následující: Conseq Invest Dluhopisový fond –4,0%; Conseq Invest Konzervativní fond –1,8%; Conseq Invest Dluhopisový nové Evropy –2,5%; Templeton Asian Growth –3,3%; Templeton China –3,9%; BNP L1 Indian Equity –11,2%; HSBC Asia Small Cap –9,7%; HSBC Latin America –7,9%; BNP L1 Equity Turkey –2,2%; Aberdeen Russian Equity –1,5%; Templeton Frontier Markets –5,6%; Conseq Invest Akciový fond –6,7%; ING European Equity –1,9%; Franklin Mutual European –0,8%; Franklin European Small Companies –2,8%; BNP L1 Best Selection Europe –0,6%; Franklin Mutual Beacon 0,0%; Parvest USA –1,1%; BNP L1 Equity USA Small Companies 0,0%, Parvest Japan Equity –6,1%; Aberdeen Japan Small Comp. –2,6%; Conseq Reality –0,1%.

Related content