• Životní pojištění
• Fondy investičních pojištění
  • Morningstar
  • Výběr fondů pro modelaci
• Penzijní připojištění

Conseq Invest Dluhopisový

Typ investiční strategie

Struktura fondu

Historie fondu

Komentáře

1. 23.4.2012

   Po růstu v prvních dvou měsících roku fond v březnu své zisky korigoval, když akcie třídy A odepsaly 0,4%. Tento výsledek byl, nicméně, opětovně lepší oproti srovnávacímu indexu, který ztratil 0,8%. Domácí obligační trh byl svědkem poklesu cen dluhopisů delších splatností pod vlivem růstu výnosů v eurozóně a nepříliš přesvědčivých výsledků aukcí nově nabízených vládních obligací. O něco lépe se dařilo polskému obligačnímu trhu, naopak maďarské dluhopisy po předešlých výrazných ziscích korigovaly nejvíce. K pozitivnímu relativnímu výsledku fondu pomohl segment firemních dluhopisů, jež pokračoval ve velmi solidní výkonnosti z přelomu roku, v menší míře pak též segment českých státních dluhopisů s proměnlivým úročením.

2. 23.4.2012

   Po úspěšném startu do nového roku si fond v únoru připsal další solidní zisk (0,9%), čímž o 0,5 p.b. překonal měsíční výsledek srovnávacího indexu. České státní dluhopisy znatelně zpomalily cenový růst, mírné zisky zaznamenaly díky pokračujícímu zájmu investorů a úspěšně umístěné emisi euroobligací v objemu 2 mld. EUR. Kladné relativní výkonnosti fond dosáhl díky pokračujícímu růstu cen polských a maďarských dluhopisů, doprovázených dalším posílením kurzů zlotého a forintu. V neposlední řadě fondu pomohlo rozšíření zisků segmentem firemních obligací, kreditní marže se přitom snižovaly zejména v sektoru firemních dluhopisů. Pozitivním faktorem byl lepšící se globální ekonomický výhled spolu s pumpováním likvidity evropským bankám ze strany ECB.

3. 13.3.2012

   Rok 2012 fond odstartoval vysokým měsíčním ziskem (+3,2%), kterým zároveň překonal také velmi solidní růst srovnávacího indexu (+2,7%). Za vysokou absolutní výkonností stál na prvním místě pokračující návrat cen českých státních dluhopisů na pozice před listopadovým propadem, atraktivní kreditní marže lákaly k nákupům jak domácí, tak zahraniční investory. K vyššímu zhodnocení fondu dopomohl viditelný růst cen firemních dluhopisů, jež odmazávaly ztráty z loňského druhého pololetí. Po předešlém oslabování se dařilo také regionálním měnovým kurzům. Polský zlotý a zejména maďarský forint výraznou měrou zvýšily zisky PLN a HUF dluhopisů v portfoliu fondu a přispěly pozitivně ke kladné relativní výkonnosti.

4. 27.2.2012

   V závěrečném měsíci roku 2011 se fondu podařilo odmazat větší část hluboké listopadové ztráty, když si akcie třídy A připsaly zisk 2,7%. Mírně nicméně zaostaly za výsledkem srovnávacího indexu českých vládních obligací. Prosincový zisk fondu táhly právě domácí státní dluhopisy, které se rychle zotavovaly z předešlého extrémního cenového propadu. Nedařilo se naopak opět maďarským aktivům, jejichž ceny srazilo dolů přerušení vládních jednání s EU/MMF o poskytnutí nového úvěrového rámce. Ani ceny polských dluhopisů, byť v zisku, nedosáhly takového růstu jako jejich české protějšky. K růstu fondu přispěly také firemní dluhopisy poté, co kreditní marže ustoupily ze svých dlouhodobých maxim a jejich ceny odepsaly část předchozích ztrát.

5. 6.1.2012

   Listopad by z pohledu výkonnosti fondu a situace na českém obligačním trhu extrémně nepříznivý. Trh českých státních obligací zažil nejhorší měsíc od bankovní krize v polovině devadesátých let, menší ztrátě čelil dokonce při finanční krizi po pádu Lehman Brothers. Bezprecedentně propadly ceny všech splatností, nejvíce v segmentu dlouhodobých dluhopisů. Zcela dominantním faktorem byla dramatická eskalace fiskální krize v eurozóně, jež srazila ceny dluhopisů všech členských zemí, Německo nevyjímaje. Tímto vývojem byly stiženy i další obligační trhy v regionu, polské obligace však díky vyšší likviditě odolávaly přeci jen lépe. Žádnou výjimkou nebyly ani firemní dluhopisy, fond tak ve výsledku ztratil 4%, výsledek srovnávacího indexu byl však ještě o 0,5 p.b. horší.

Related content